【任务内容】：算清个股收益率

【截止时间】：9月20日（周日）晚12点前将作业发至tongji_ke@qq.com

【耗时预估】：2-3小时（附加题1-2小时）

【任务目标】：

• 理解分红送转对股价的影响

• 掌握看K线用除权、前复权和后复权三种价格的方法

• 分析个股收益的贡献占比

【工具】：

• 巨潮（http://www.cninfo.com.cn）

• 同花顺、大智慧、通达信等行情软件，或券商自带行情软件

【预备阅读】：

• “七年之痒”下银行股如何赚钱（上）

• “七年之痒”下银行股如何赚钱（下）

【作业内容】：

常规题：

1. 写出分红送转（送红股，派发现金，资本公积转增股本）对股价的影响和对投资者收益的影响。

2. 写出股权登记日、除权除息日和现金红利发放日的意思。

3. $中恒集团(SH600252)$ 2015年9月16日若平开，股价应为多少？实际上高开了多少？写出计算过程。

4. 除权、前复权和后复权哪一种是历史上真实的股价？另两种代表什么意义？

5. 2009年7月3日，上证指数收报3088点；2015年9月17日，收报3086点。请计算在六年多前按2009年7月3日的收盘价买入1000股$三一重工(SH600031)$所需资金。持有至今日，账户上一共有多少股三一重工，共增加了多少现金？写出计算过程。

6. 上题中，投资者的收益率是多少，收益中来自现金分红、业绩增长和估值提升三个部分贡献的百分比分别是多少？

附加题：

1. 上题中，如果每次投资者拿到现金分红后，都立刻以第二天的开盘价进行红利再投资（假设全部能买入，不考虑一手的最小限制），则至今的收益率是多少？写出计算过程。

2. 定性地说明红利再投资是否一定能提升收益？

3. 定性说明配股、增发如何影响股票的价格和投资者的收益？

回答

1. 分红送股在除权后股价会降低，但对投资者的收益没有影响。

2. 股权登记日是在上市公司分派股利或进行配股时规定一个日期，只有在股权登记日收盘前在公司股东名册上登记的股东，才有权分享股利。股权登记日后的下一个交易日就是除权除息日，这天购买的股票不再享有送红派息的权利。在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为市场投资者在除权除息日开盘价的参考。现金红利发放日，即派息日，就是现金红利发放的日子。

3. 如果平开，股价应该为 $(16.97-0.325)/(1+1.3+0.7) = 5.55$，实际高开了$(5.73-5.55)/5.55 = 3.24\%$ 。

4. 除权是历史上真实的股价。复权可保持股价走势的连续性，便于以相同成本进行比较。前复权就是在K线图上以除权后的价格为基准来测算除权前股票的市场成本价。后复权就是在K线图上以除权前的价格为基准来测算除权后股票的市场成本价。

5. 持有到今日共有4950股三一重工，共增加现金3449.85元。计算过程如下：

1. 投资者的收益率: $(4950*6.89+3449.85)/(1000*28.8) - 1 = 37555.35/28800 - 1 = 30.4\%$。
   • 分红提供的收益率：$3449.85/28800 = 12.0\%$
   • 业绩增长提供的收益率：？
   • 估值提升提供到收益率：？